巧用相反理论

巧用“相反理论”

近期，A股持续震荡，偏股基金净值亦随之上蹿下跳亏损连连。与此同时，投资者信心指数也在不断走低。然而，如果将时间延长至前三年，绝大多数偏股基金仍为投资者获得正收益。　　笔者整理数据发现，自2008年11月16日至2011年11月17日，在247只偏股型基金中，仅有两只基金三年累计收益告负，其余245只基金皆为投资者带来正收益。其中，新华优选成长为投资者获取101.64%的正收益，笔者了解到，该基金收益之所以较高，超越基准回报，主要原因在于其在投资过程中巧妙运用“人弃我取，人取我予”的“相反理论”。　　例如，对于当前持续低迷的市场，当绝大多数中小投资者信心匮乏、望而却步之时，该基金则认为，目前市场是一个长期投资买入的底部区域，是大牛市的筑底期、前奏期，但牛市的形成还需要反复震荡，而震荡调整往往是逢低布局的最好时机。　　而事实上，但凡投资成功者大多秉承着“相反理论”，也就是在尊重大趋势的前提下，敢于做出区别于大多数人的决策。　　巴菲特在“致股东函”中曾这样写道：对投资者而言，恐惧氛围是他们最好的朋友。而只在市场评论人士表现出乐观情绪时才肯投资的人，最终只是以高价买入一份毫无意义的保险。投资所计入的不只是为一笔交易投入了什么，还有这笔交易在未来十年或二十年内能够收获什么。然而，现实情况是，当市场恐慌氛围弥漫时，绝大多数的中小投资者都在盲目割肉，甚至将股市中的资金挪出以寻觅下一个“生财之道”。殊不知，这种被恐慌包围的低迷市场，恰恰是中小散户们一直等待的“次底”，甚至是“大底”。　　现实中，投资制胜并非需要多么高深莫测的技巧与手段，且那些成功者也并非有多么神奇的秘笈。相反，只需要在操作中保持足够的定力，在顺应趋势的基础上巧妙运用“相反理论”就可以扭转不利局面，赢取收益。

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