国内智能化交易迎来拐点

国内智能化交易迎来拐点1、随着金融业发展，算法交易站上金融科技的舞台中央只是时间问题。2、量化交易能帮投资者克服主观交易中最大的问题心态。这是人性最为要命的部分。3、贪婪与恐惧是影响金融交易中非常重要的两点。人经常会在该进场的时候踌躇不前，在该离场的时候堵上了全部身家，而机器不会。4、整个投资领域，逐渐呈现出新四化的趋势散户机构化、机构投资指数化/量化、投资交易智能化、资产配置国际化。5、未来，靠信息不对称的容易钱不好赚了，资管企业对效率和成本开始敏感，交易算法逐渐成为刚需。据全球领先的市场研究与咨询公司MarketsandMarkets的数据显示，2019年全球算法交易市场收入约为110亿美元，预计未来五年复合年增长率为11.1%，5年后全球算法交易市场将达到188亿美元。算法交易作为近年来逐渐成熟的一项金融科技技术，随着金融交易的日渐频繁逐渐被人们所了解。相比智能营销、智能风控、智能反欺诈在金融领域的应用，市场对算法交易的认知依然很片面。算法交易虽并不出名，但因算法交易缺失所引起的动静却传播甚广。昂贵的乌龙指堪比黑天鹅商场如战场，而金融交易市场更是有过之而无不及。置身瞬息万变的电子金融交易市场，高频、高压、高强度之下，交易员操作的难度可想而知。因此，在中外历史上，不乏著名的乌龙指事件。在美国，2010年5月6日下午2时47分左右，一名交易员在卖出股票时操作失误，将百万(Million)敲成十亿(Billion)，导致道琼斯指数从10458点瞬间跌至9869.62点，与前一交易日收盘相比暴跌998.5点，这是当时历史上道琼斯指数第二大单日波幅，也使美股市场一度蒸发市值约1万亿美元。在国内，最典型的莫过2013年发生的8.16光大证券乌龙指事件。2013年8月16日上午11时05分07分，天量资金瞬间杀入，沪指直线飙升100点，多达59只权重股瞬间封涨停，惊现史上绝无仅有的秒杀行情。由光大证券导演的这出乌龙指事件，造成直接或间接损失超80亿元，堪称A股最贵乌龙指。除了上述乌龙指事件外，台湾富邦证券事件、纳斯达克报价系统出错事件、日本瑞穗操盘手敲乱日本股市事件等都暴露出一个问题由于程序化交易日趋火爆，偶发乌龙指事件造成的金融市场大动荡，其威力有时不亚于金融市场上的黑天鹅每一个细微的闪失都有可能带来灾难性的后果。面对数量庞大的交易订单，再好的交易员都可能出错。金纳科技董事长夏阳在接受亿欧采访时表示，要想规避或彻底解决金融交易史上偶发的乌龙指事件，我相信一定是通过技术的手段来解决。除了lsquo;乌龙指rsquo;外，每当市场上有巨量资金出入时，都将直接影响盘口走势。如何减少巨量资金进出对于市场的影响并把冲击成本降到最低，这是对整个金融交易市场的新命题。算法交易的出现，便是将大单拆分成大量小单来交易以减少对市场的冲击、降低机会成本和风险。夏阳直言，以上两大问题的出现，直接催生了算法交易市场的快速成熟。总结来看，全球算法交易市场增长的主要因素是对快速、可靠和有效的订单执行的需求。此外，还包括降低交易成本、减少操作风险、完善市场监督、辅助政府监管等需求的不断增加。算法交易：从刀耕火种到人工智能相关统计数据显示，在美国、欧洲、东京、香港、悉尼、韩国、台湾和新加坡交易所，至少有80%的交易量由机器创造的。而人更多的是监控机器是否按照规则在执行，以及处理异常情况。从纽交所交易模式30年演进过程我们也能看到，交易自动化是必然趋势。反观国内，当前很多交易依然处于lsquo;刀耕火种rsquo;的人工下单阶段。但随着近两年监管的松绑、外资参与者的不断进入，国内的交易机构也面临全面提升投资交易能力的压力，在这个大背景下，我们认为以人为主体的主观交易方法将很快被边缘化。金纳科技负责客户咨询服务的合伙人曹滨鹏强调，算法交易的核心价值就在于能减少人工失误、提高交易效率。与欧美市场相比，亚洲市场的股票价差更大，流动性更差，隐性交易成本大。因此，算法交易的价值也更为突出。简单来看，算法交易是指根据指定交易量的买入或卖出指令，利用设计好的计算机程序来拆分订单，以实现最优的执行价格并最小化对市场的冲击。它是一种借助计算机的高速运算速度，利用特定数学模型，并依据设定好的目标和约束条件，根据实时市场行情，自动进行订单的提交和撤销，以便完成预订数量的证券交易的金融科技。本质上看，算法交易是一种服务于交易活动的金融科技产品，利用人工智能等信息技术来服务金融活动的工具。其目标用户主要是机构投资者。算法交易的合理运用，能够使机构投资者在不扰动市场的前提下买进或卖出大额证券并承担较低的交易成本。事实上，量化交易能帮投资者克服主观交易中最大的问题心态。这是人性最为要命的部分。换言之，贪婪与恐惧是影响金融交易中非常重要的两点。人经常会在该进场的时候踌躇不前，在该离场的时候堵上了全部身家，而机器不会。采访中，曹滨鹏向亿欧透露，技术导向和快节奏是算法交易的特点，算法交易能够立即并且准确地执行交易命令。算法交易做交易决策时候，最大的风险是时间风险，或者说机会成本。即交易不立即执行，可能带来的价格风险。因此，好的算法在交易中会进行智能化的预测和判断，综合评估最佳的执行时机，在机会成本和冲击成本之间取得最好的平衡。

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